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5日，在美國11月份非農就業報告向好的背景下，金價(1083.54，-3.1，-0.29%)不跌反升，其中紐約商品交易所(COMEX)主力黃金期貨合約價格上漲23.80美元，報收於每盎司1085.80美元，漲幅達2.2%，創下近一年來的最大單日漲幅。
“非農就業數據高於預期，表明美聯儲本月加息的依據愈發充分。但市場前期對此已經做好準備，特別是金價在美聯儲透露出加息意圖後一直下滑，前期已經創出5年來的新低。所以黃金此次反而在‘利空出盡’的情況下，成為近兩日表現最好的投資標的之一。”6日，天俊合創黃金分析師周志虎對經濟導報記者表示。
美國商標註冊台中 在周志虎看來，黃金價格早已跌破金礦平均成本價，加上美聯儲加息效應漸漸減退，金價明年很可能會在情緒回升的支撐下有所表現。對於國內投資者來說，將部分投資資產“套現”，並開始佈局黃金市場，或是明年一個較為合理的投資安排。
波動的股市、低迷的樓市、持續下行的銀行理財收益率，面對如今國內“資產配置荒”的窘境，部分嗅覺敏銳的市場人士已將目光瞄向冷寂多時的黃金。保持現金為王，並尋找適當時機出擊黃金市場，成為他們的戰略選擇。
“黃金底”顯現
在國內貨幣政策日趨寬松、現金“流水”愈發充裕之時，國內資產配置的“田地”卻迎來“撂荒期”。
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導報記者註意到，自7月以來，隨著央行降息降準，國內各類資產的收益隨之出現下降態勢。如7月至11月，銀行理財產品發行量和收益就呈現雙下行趨勢，其中產品發行量較去年同期減少7.84%，人民幣理財產品的平均預期收益率由7月初的5.06%跌至11月底的4.34%。另外，8月以來，不少固收類集合信托產品提前結束，新發信托收益也明顯下降。有信托人士說，產品提前結束的原因主要是融資方想置換便宜資金，而在往年這一情況很少出現。
“一方面，市場現金流充裕，社會融資成本下降，整體投資收益也出現下行態勢；另一方面，實體經濟回報率下降，特別是房地產與地方基建等高利率融資主體減少，導致部分掛鉤產品投資回報率開始持續下行。”國創展博宏觀研究部首席分析師李瑞華對導報記者表示。
值得關註的是，前期如A股、房地產市場等表現優異的投資標的，下半年以來也陷入困境。其中房地產(000736,股吧)市場目前去庫存壓力較大，除一線城市尚具一定稀缺性外，多數項目升值前景堪憂；而對於A股市場，今年的“過山車”行情令人心有餘悸，特別是四季度以來市場震蕩加劇，經過一波反彈後部分股票估值又出現高企情況，以至於對增量資金而言並沒有太大吸引力，投資者較多表現出觀望態度。
在這一情況下，已經跌入低谷的黃金市場，正開始逐漸吸引投資者的目光。
數據顯示，自2011年創出1923.20美元/盎司的高位後，金價一路下行，至今幾乎腰斬。周志虎認為，此波長達4年的黃金熊市背後，多緣於歐美經濟國際金融危機後逐步回暖、美元超出預期的堅挺表現以及全球低迷的通脹水平。“特別是全球通脹水平，在美聯儲、歐洲央行等連續多輪的量化寬松下，更是表現出惡化態勢，所以黃金的上漲也沒有得到太多支撐。”
不過，周志虎認為，上述情形可能會在近期發生變化，金價後期會有較強支撐。在全球仍處於經濟動蕩期時，美聯儲加息的空間並沒有市場預期的那麼大，而且自2011年以來美元指數漲瞭30%左右，金價卻跌瞭近50%，即黃金已經提前作出調整，“所以，黃金的投資機會正在出現。”周志虎說。
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責任編輯：gold
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